日銀關注經濟減速與美國經濟動向

掌握關鍵重點

• 2025 年 8 月 15 日，日銀表示未陷入「後手」局面。
• 4-6 月實質 GDP 增長超市場預期，但未改變經濟與物價預測。
• 預期未來物價指數上升率將縮小，關稅影響或導致經濟減速。
• 1970 年代賃金增長率曾超 30%，目前僅約 2%。
• 7 月美國非農就業數據僅增 7.3 萬人，低於預期。
• 日銀關注美國經濟下行風險，秋季將密切觀察動向。
• 日本汽車製造商為應對美國高關稅，採取降價維持出口策略。
• 個人消費 7 月增長 0.2%，顯示物價高漲下仍具韌性。

總結

日銀強調其金融政策未陷入「後手」局面，並預期未來物價指數上升率將縮小。儘管 4-6 月 GDP 增長超預期，但日銀認為無需調整經濟與物價預測，並將持續關注美國經濟下行風險及高關稅對日本經濟的影響。日本汽車製造商為應對美國高關稅，採取降價策略以維持出口，但此策略可能無法長期持續。日銀同時關注企業賃金與價格設定行為，並認為目前物價上行風險有限。未來，日銀將密切觀察全球經濟動向，特別是美國經濟的表現。