掌握關鍵重點
• 歐洲大手保險集團於 2025 年 8 月上旬至下旬公布上半期財報。
• 2025 年上期末 AXA 的 SCR 比率為 220%，較 2024 年末上升 4 個百分點。
• Allianz 的 SCR 比率維持在 209%，無顯著變化。
• Generali 的 SCR 比率從 210% 增至 212%，上升 2 個百分點。
• Aviva 的 SCR 比率從 203% 增至 206%，上升 3 個百分點。
• Aegon 的 SCR 比率下降 5 個百分點，從 188% 降至 183%。
• Zurich 的 SST 比率從 253% 增至 255%，上升 2 個百分點。
• AXA 宣布 38 億歐元自家股票回購計畫，並完成多項併購交易。
• Allianz 完成 20 億歐元自家股票回購，並出售多項資產。
• Generali 發行 5 億歐元綠色債券，並完成多項國際併購。
• Aviva 受益於英國 Solvency UK 改革，SCR 比率增加約 4%。
• Aegon 總部遷至百慕達，監管機構改為百慕達金融管理局。
總結
2025 年上半期，歐洲大手保險集團在資本管理與 SCR 比率方面展現多樣化策略。AXA、Allianz、Generali、Aviva 和 Zurich 的 SCR 或 SST 比率均有所提升，反映市場環境穩定及資本管理策略的成功。Aegon 因資本回購與市場波動影響，SCR 比率略有下降。各公司積極進行併購、債券發行及資本回購，顯示其在資本效率與風險管理上的持續努力。此外，英國 Solvency UK 改革對 Aviva 帶來顯著正面影響，而 Aegon 的監管轉移至百慕達則標誌其全球化進程的重要一步。整體而言，歐洲保險業在面對市場挑戰時，展現出穩健的資本管理能力與靈活的應對策略。
