美國經濟依賴富裕階層消費，擴張持續性堪憂

掌握關鍵重點

• 2025 年第 2 季，收入前 10% 的消費者支出占總消費 49.2%。
• 該比例較第 1 季的 48.5% 上升，創 1989 年以來最高紀錄。
• 美國經濟在就業減速、債務延滯及高通膨下仍維持穩定。
• 2025 年 3 月前一年就業增長數據被下修至原數據的一半。
• 經濟學家警告，消費重心過度依賴富裕階層恐影響景氣擴張。
• 富裕階層資產增長受股市高點及房價高位支撐。
• 若富裕階層消費減少，經濟可能陷入衰退。
• 16-17 日聯邦公開市場委員會會議預計降息 0.25 個百分點。

總結

美國經濟愈發依賴富裕階層的消費支出，2025 年第 2 季，收入前 10% 的消費者支出占總消費近半，創下 1989 年以來新高。然而，隨著就業增長放緩、債務延滯增加及高通膨壓力，經濟學家對此趨勢表示擔憂，認為過度依賴富裕階層可能削弱景氣擴張的持續性。富裕階層的消費意願目前受益於股市高點及房價高位，但若資產價值下跌，經濟可能面臨衰退風險。聯邦公開市場委員會即將召開會議，市場普遍預期將降息 0.25 個百分點以應對經濟挑戰。