太陽生命擬增持日圓債券 聚焦長期國債

掌握關鍵重點

• 2025 年 10 月 24 日，太陽生命公布 2025 年度下半年資產運用計畫。
• 計畫增持國內債券，聚焦長期與超長期國債及事業債。
• 外幣債券持平，主要投資於澳洲與美國國債及美國事業債。
• 預估日本 10 年期國債利率區間為 1.20% 至 2.00%，年度末為 1.50%。
• 美國 10 年期國債利率區間為 3.00% 至 4.80%，年度末為 3.80%。
• 預測美元兌日圓匯率區間為 135 至 160，年度末為 140。
• 預期日本央行年度內將進行一次加息，之後可能停止。
• 預測美國聯準會將於 2024 年 6 月前將政策利率降至 3%。
• 內外股票持續減少，政策股轉換為主要削減對象。
• 替代性投資將擴大，貸款餘額預計減少，不動產持平。

總結

太陽生命保險於 2025 年度下半年資產運用計畫中，將重點放在增持國內債券，特別是長期與超長期國債及事業債，並預測日本與美國的國債利率將分別在 1.20% 至 2.00% 和 3.00% 至 4.80% 的區間內波動。外幣債券持平，主要投資於澳洲與美國國債及美國事業債。內外股票餘額將持續減少，政策股為主要削減對象，而替代性投資則將擴大。不動產餘額預計保持穩定，貸款餘額則可能減少。匯率方面，預測美元兌日圓匯率年度末為 140，並認為日本央行將在年度內進行一次加息，而美國聯準會則可能於 2024 年 6 月前將政策利率降至 3%。