掌握關鍵重點
• 2020 年日本經濟因新冠疫情急速下滑，2024 年起連續 5 季正成長。
• 2025 年 4-6 月期實質 GDP 成長率為年率 2.2%，但較 2019 年僅增長 2.1%。
• OECD 預估 2025 年日本潛在成長率為 0.17%，遠低於美國的 2.15%。
• 日本銀行推算 2025 年上半年潛在成長率為 0.66%，內閣府推算為 0.6%。
• 模擬顯示，若 2027 年實質 GDP 成長率達 2%，潛在成長率可升至 1.3%。
• 家計可支配所得分配率於 2023 年降至歷史最低，僅 66.8%。
• 家計消費性向於 2023 年達 98.5%，但消費低迷主因為可支配所得增長停滯。
• 企業投資性向自 1990 年代初的 150% 降至 2010 年的 60% 水平。
• 改善家計可支配所得需透過稅制改革、減稅及提高財產所得等措施。
• 潛在成長率與實質 GDP 成長率高度相關，需擴大需求以提升經濟潛力。
總結
日本經濟復甦速度落後於歐美，主因在於潛在成長率低迷。潛在成長率為推估值，受實質 GDP 成長率影響顯著。模擬顯示，若實質 GDP 成長率達 2%，潛在成長率可升至 1.3%。家計消費低迷與可支配所得增長停滯密切相關，而企業投資性向亦長期低迷。為提升經濟潛力，需透過稅制改革、提高名目所得及擴大需求來改善家計與企業的經濟行為。需求擴大是日本擺脫長期經濟停滯的關鍵。
