英國央行或將結束長期國債出售，前委員預測

掌握關鍵重點

• 2025 年 7 月 15 日，前英國央行政策委員索恩德斯預測長期國債出售將結束。
• 英國央行自 2022 年下半年起實施量化緊縮 (QT)，每年減少 1000 億英鎊國債。
• 索恩德斯預測，未來年度國債減少額將降至 750-800 億英鎊。
• 英國央行調查顯示，市場預期年度國債出售額平均為 750 億英鎊。
• 索恩德斯建議，英國央行可能效仿加拿大央行，將大部分長期國債持有至到期。
• 20 年以上償還期的國債中，約 75%（1260 億英鎊）或將被保留。
• 採取此措施可能導致 270 億英鎊損失，但資金成本僅為 12 億英鎊，低於 25 億英鎊利息收入。
• 此政策轉變有助於減少未來 QT 計劃的不確定性並緩解市場壓力。

總結

英國央行可能即將結束長期國債出售，前政策委員索恩德斯指出，這一決策旨在穩定國債市場並減少未來量化緊縮 (QT) 計劃的不確定性。自 2022 年啟動 QT 以來，英國央行每年減少 1000 億英鎊國債，但未來可能降至 750-800 億英鎊。索恩德斯建議，英國央行或將效仿加拿大央行，將大部分長期國債持有至到期，特別是 20 年以上償還期的國債，約 75%（1260 億英鎊）可能被保留。儘管此舉可能導致 270 億英鎊損失，但資金成本將低於利息收入，並有助於緩解市場壓力，避免對經濟和政府財政造成進一步衝擊。