日銀觀察：美國關稅影響延後，經濟展望上調

掌握關鍵重點

• 2025 年 7 月 1 日，日銀短觀確認美國高關稅影響尚未顯現。
• 2025 年度 GDP 成長率預測或從 0.5% 小幅上調。
• 日銀預測經濟在 2027 年度前先下滑後回升。
• 部分汽車製造商未將關稅成本轉嫁至價格，維持銷售量。
• 名古屋支店長指出出口與生產呈現「增長基調」。
• 若企業吸收關稅成本，可能壓低工資並影響個人消費。
• 日銀認為經濟與物價結構在展望期間內無重大變化。

總結

日銀內部認為美國高關稅對經濟的壓力將延後顯現，並可能在 2025 年度小幅上調經濟成長預測。儘管部分汽車製造商選擇吸收關稅成本以維持銷售量，但長期來看，這可能對工資與個人消費造成壓力。日銀仍預測經濟在 2027 年度前將先下滑後回升，並認為整體經濟與物價結構在展望期間內不會有重大變化。